近两年的新能源车是拉动车市销量增长的贡献者,其效益和投入表现也是剧烈分化的,部分企业的效益和现金表现是很好的。
目前公布信息的新能源上市公司的业绩总体较强,尤其是比亚迪和理想的表现不错。而特斯拉表现相对平稳。丰田和长城等车企走势较好。
目前公布三季度业绩的主流车企的毛利率都相对较高,而比亚迪毛利率在18%,而长城毛利率在16%,理想也在22%,特斯拉在18%的水平,丰田在20%,总体毛利率都相对来说处于较高的状态。
但是同时也看到特斯拉毛利率从2022年年报的26%到今年中报的19%和三季报的18%,特斯拉毛利率相对于前期有明显的下降的特征。
从研发费用角度来看,新势力主力车企研发费用差异比较大,蔚来和小鹏等研发占比是比较高的,达到30%左右的水平。而理想在9%左右水平。
特斯拉的研发费用在4%左右,特斯拉的研发成本总体来看随着规模增大而被摊销是比较明显的。
从库存周转天数来看,应该说主力车企的库存周转天数总体在50天左右的水平,比亚迪在60天,而特斯拉在52天,长城、丰田等都在58天的水平。总体来看相对比较好。尤其是理想的库存周转天数只有20天的水平,是相对明显较低的。
从融资活动带来的现金流来看,大部分车企在今年的融资的现金流总体都是并不是很高,尤其主力车企融资过程中产生的相对比较少。长城表现比较不错,融资过程现金流增加了50亿的水平。
市场表现较好的比亚迪跟理想的经营活动的现金流增加极其迅速,比亚迪经营现金流增加到979亿的水平。
而投资活动的现金流也是相对较大的,包括比亚迪,长城等都投资比较大,投资活动带来的现金流的支出也是比较明显。尤其是比亚迪投资达到了近千亿的水平。*乘用车价格段市场结构分析-10月
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